JD.com的最新财务报告已发布。在外卖战争之后，JD.com领导了该报纸，超过148亿元人民币。 8月15日，JD.com发布了2025年第二季度财务报告。财务报告的结果可以称为“分离”。一方面，收入的增长幅度很强，总收入为3567亿元人民币，每年增长22.4％，这创造了JD.com在过去三年中的年份增长率，并创造了所有重大促进JD.com历史促进的记录。但另一方面，净利润大大下降。第二季度与普通股东相关的净利润为62亿元人民币，逐年下降51％，约一半。集团的一般收入损失了近9亿元，而同一期间为15亿元人民币，是去年的期间，最初的单四分之一收入被抵消了。资料来源：Futu具有“收入增加但incre”的原因由于收入“情况”也非常简单 - 因为新业务（例如外卖）的“阻力”。扩展全文 在JD.com财务报告的判断中，JD.com将其业务分为三个主要部门-JD.com零售，JD.com Logistics和新业务（包括JD.com外卖，JD.com生产和交付，Jingxi和海外业务）。 在本季度，JD零售和JD Logistics都取得了显着增长，而新企业的收入从去年同期的46亿元人民币上升到了近139亿元人民币。 但与此同时，该行业的运营成本和运营成本将浓厚，并且运营损失从去年同期的7亿元人民币急剧增加到148亿元人民币。 资料来源：2025年JD.com报告的第二季度 显然，JD外卖是影响该部门数据的主要变量。 4月11日，JD.com向TAK投资了100亿元人民币的补贴Eout，其对外卖质量的投资。 后来，JD外卖局与Liu Qiangdong的个人成果一起发挥了很高的作用，并迅速扩大了全职骑手的团队。到第二季度末，全职骑手的人数超过150,000。同时，JD.com逐渐扩大了与社会保障相关的事务，以补偿骑手，这进一步推动了成本。 资料来源：微博 JD.com财务报告还表明，PJD.com，营销，研发，第二季度的一般和行政成本每年都在增加，营销成本达到270亿元，在去年同期的127.6％的增长率为127.6％，而营销成本的比例也从去年的4.1％增加到了7.1％。主要用于增加用于新业务计划的促销支出。 总体而言，JD.com在外卖业务中的“燃烧金钱”行为是降低集团目前收入的主要原因。 大型支出Diture会影响集团的现金流。 JD.com在第二季度的自由现金流为220亿元人民币，急剧下降了55％，而去年同期为496亿元人民币。 资料来源：2025年JD.com报告的第二季度 Badit是JD.com一直在补贴JD.com零售和JD.com Logistics创造的大多数巨额收入，用于外卖和其他新业务，展示了它是如何确定和勇敢的。 话虽如此，根据先前的外卖战争，据了解，JD将遭受巨大的损失，并且市场长期以来一直期望。 但是，现在的损失实际上有些惊人。这可能意味着市场还需要审查阿里巴巴和梅图安对战争卖家的外部投资及其影响。 为什么JD.com仍然需要赚钱？ 众所周知，财务报告是业务的晴雨表，并且与各个方面的业务绩效密切相关。 在这个季度，除了jd.com是最重要的电子商务主要促销活动，也是在外卖，酒店和旅游等各个领域制定计划的Inissue。 4月下旬，创始人刘Qiangdong毫不犹豫地去亲自提供食物，从那以后一直活跃于公共场所。 资料来源：微博 这种巨大的扩张吸引了公众对JD.com的前所未有的关注，并且引起了许多争议。 有些人认为，这是JD在Liu Qiangdong的领导下的复兴的体现，但是有些人问JD是否在“无处不在的入侵”和“做所有赚钱的一切，但根本不好”。 JD.com经常行动的考虑是什么？信心在哪里？也许我们可以从新发布的财务报告中学习。 数据显示，本季度JD的主要零售业务IS.com约为3111亿元人民币，对一般公司贡献了87％；营业利润为139亿元人民币，填补了损失ES由新业务引起。 JD Logistics的造血能力也继续提高。其上半年的收入达到了985.3亿元人民币，其形容词净利润为33.4亿元人民币，这意味着JD供应链的收益将有所提高。 资料来源：JD Blackboard News JD Logistics结果 可以看出，主要企业的稳定增长为JD.com提供了信心，可以押注“外卖”这样的新业务。 但是，应该指出的是，该业务的JD业务发展显着发展的原因不仅是因为其自身的战略性和提高力量，而且还受到国内补品的影响。 JD.com是国家补贴的最大利益，该补贴长期以来一直在市场上达成协议。 一方面，JD.com具有完整的自行系统，强大的供应链系统和离线操作功能，并且可以更快地进行和实施国家补贴；另一方面，jd.com有用户在3C数字和家用电器等类别中的高思想，与国家补贴所涵盖的类别高度兼容。 但是民族补充不能永远存在。如果JD.com继续依靠其以前的首都，那么当全国补货倒流时，它将不可避免地陷入困境的困境。 在这种情况下，随着JD.com继续增加其在主要类别的市场共享，它还决定攻击诸如外卖之类的新业务。也许是Moveak是新的增加市场，因为它可以在有限的股息期间赚取最多的货币。 此外，从JD.com的特定布局来看，许多似乎突然增加了投资的行业，例如外卖，酒店和旅游，医疗美容，车辆等，并不是一时兴起的结果，而是计划以“草，蛇，色彩色调的线条和根源，并且目标也可以加深供应链。 获得外卖业务作为Example。尽管目前缺少很多东西，但要点是一项艰巨的业务，并且建立可以长时间工作的供应履行系统并不容易。即使是作为领先球员的梅图安（Meituan）在财务报告中一直受到长期压力。 因此，与短期收入和无利可图的事情相比，JD.com可以更加关注长期“如果值得”。 我们已经评论了JD外卖的牧师，我们必须首先确定其目的是什么。 JD.com的JD.com的角度，JD.com的观点的判决，JD.com的外卖实际上实现了最初的战略目标。 他说：“在第二季度，用户流量，季度活跃用户和JD平台用户购买的频率已经实现了所有显着增长，这在很大程度上是由于JD主要业务势头的持续发展以及外卖零售合作和其他现有业务等新业务。 换句话说，JD外卖不仅在行业中拥有坚定的立足点，而且最初完成了主站点的流量吸引力功能，增加用户活动并将其转换为电子商务的购买率。 正如Liu Qiangdong在一次会议共享中所说的那样，从长远来看，投资大量资金在JD外卖上花费了。由于在JD.com上购买食品交付的消费者中有40％会越过JD.com电子商务产品，因此“您在外卖时损失的钱比在Doong和Tencent购买交通更有效。” 值得一提的是，七月，梅图安（Meituan）的外卖和陶波·弗莱斯（Toobao Flash）的销售举行了高旗，并在“疯狂的星期六”中激烈地战斗，随着fulcrum，jd.com在外卖市场中的声音变得越来越小。它的突然沉默使该行业有些不舒服。 现在，这可能是JD.com自己的速度。毕竟，当外卖业务尚未完成时，如果很快选择花钱并正面与之抗争，则可能会适得其反。 添加不管商人应该携带多少“元来购买”的补贴，它都会影响商人的收入和品牌的长期价值，这与关注JD始终表达的合作伙伴权益的概念不符。 最近，随着外卖战争进入冷却时期，JD集团首席执行官Xu Ran明确对“外卖战”，“恶意补贴”和JD在接受“中国商人”的采访中的角色发表了一份声明。 Xu Ran说：“在历史上，没有低价和低价的竞争可以为该行业带来长期价值。尽管JD.com是外卖行业的主要平台之一，但它没有参与。我们不会做任何长期价值的事情。我们的补贴强度稳定，我们希望投资用户需要的类别。 最近，根据既定计划，JD.com还推出了自己的“ Qianxian Xiaoochu”餐饮质量Roduction平台 - 它也是更改JD.com供应链模型的重要步骤。 资料来源：JD黑板新闻 从此开始，外卖的JD.com速度不是没有规则。相反，他有明确的目标，信心，并继续以自己的速度前进。 在互联网的后半部分，巨人“用水打架” 总体而言，过去，JD.com的大幅扩展在战略上一直集中在供应链布局上，并准备牺牲短期收入来实现长期发展。 这种惊人的勇气源于灵魂灵魂的个人领导，并在股票期间也被迫在行业中变得凶猛。 有必要承认，去指挥官的路线有很大的道德帮助。否则，“顺便说一句”的习语将不会是历史或传说中的好故事。 但换句话说，当一些有时破坏力量并且在TH背后看不到的互联网巨头E场景再次开始活跃，我们还应该意识到，在这段股票期间，互联网上的激烈竞争达到了巨人必须尝试甚至战斗的时代。 杰克·马（Jack Ma）曾经说过：“当很糟糕时，很容易创建一家好公司。每个人都可以在出现时快速运行，而且他们仍然可以在令人惊讶的情况下运行。这很好。” 该句子已经很适合当前上下文。 近年来，我们看到许多巨人表现出他们对“第二企业家精神”的兴趣，并在对即时零售，AI，机器人等乐观的领域中花费了很多钱。 其中包括诸如JD.com之类的球员，他们牺牲了短期收入以换取长期能力。 编辑认为，作为“道路为漫长而漫长”的最后一句话“步行即将来临”，即使循环的道路是困难而危险和漫长的，只要方向正确并且您继续行走，您将永远有机会o终于到达目的地。 5月-Set |杨Zi返回Sohu，看到更多